Zertifikate
Zertifikate sind Inhaberschuldverschreibungen, die von Banken begeben werden und teilweise mit begrenzter, teilweise mit unbegrenzter Laufzeit ausgestattet sind.
Zertifikate werfen keine laufenden Erträge wie Zinsen oder Dividenden ab, ihr Rückkaufwert am Ende der Laufzeit hängt von der Kursentwicklung des Underlying ab.
Dieses Underlying oder Basisobjekt kann zum Beispiel eine Einzelaktie, ein Index, ein Aktienkorb oder eine bestimmte Menge eines Rohstoffs sein.
Zertifikate haben in letzter Zeit stark an Beachtung und Bedeutung gewonnen.
Zuerst gab es nur Zertifikate auf Indizes wie einzelne Aktien, aber der Erfindungsreichtum der Emittenten (Emittent = juristische Person des Privatrechts wie z. B. eine AG oder Körperschaft des öffentlichen Rechts wie z. B. ein Bundesland, die neue Wertpapiere ausgibt) vor allem in den Jahren nach 2000 (Börseneinbruch), hat für eine kaum überschaubare Vielfalt gesorgt.
Diese Vielfalt bezieht sich auf die Konstruktionen der Zertifikate, die vom Optionsmarkt her bekannte Strategien in sich vereinen.
Bekannteste Zertifikate: Discount - Zertifikate, Themen - Zertifikate u. Garantie - Zertifikate.
Discount - Zertifikate ermöglichen den Kauf einer Aktie oder eines Index zu einem Preis, der unterhalb des aktuellen Börsenwertes liegt.
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Dieser Abschlag vom aktuellen Preis ist allerdings nicht umsonst.
Der Anleger profitiert von Kurssteigerungen des Basiswerts nur bis zu einer festgelegten Grenze. Tipp: Ein CFD (Contracts for difference) eignet sich primär für die kurzfristige Geldanlage risikofreudiger Anleger.
Liegt der Kurs des Basiswerts bei Laufzeitende auf dem Niveau dieser Grenze oder darunter, erfolgt die Auszahlung gemäß dem festgelegten Bezugsverhältnis in den Emissionsbedingungen.
Liegt der Betrag darüber, so wird ein Betrag ausbezahlt der dem Cap (festgelegten Höchstbetrag) entspricht.
Der Discount wird ermöglicht, dass der Emittent Kaufoptionen zu einem Basispreis verkauft, der dem festgelegten Höchstbetrag entspricht.
Es profitiert nur der Käufer der Calls (Kaufoptionsscheine) von Kurssteigerungen, die über den festgelegten Höchstbetrag hinausgehen.
Der Erlös aus dem Call - Verkauf mindert den Kaufpreis des Basiswerts.
Dieses Prinzip wird seit jeher an den Optionsmärkten gepflegt.
Beliebt sind Discount - Zertifikate vor allem, dass man nicht am Optionsmarkt aktiv werden muss, um sich den Discount zu sichern, sondern man kann dieses Zertifikat wie eine Aktie kaufen und verkaufen.